山普拉殿之吃心看隨筆

【經濟機器是怎樣運行的?】

以下是分享，看了一段視頻的整理(連結放在留言第一則)，看完後，應該就能了解最近發生的油價、股票、債卷、央行、政府的一連串事件，背後的原因。
了解原因後，就能判斷該進場投資，或是不要進場投資。

第一部份：經濟的構成

經濟是由交易構成，交易是買方用貨幣+信用(信貸)向賣方取得商品，是經濟運行的最基本動作。

交易發生地點在市場。市場由買賣同一種商品的買方與賣方而組成。例如汽車市場、小麥市場、石油市場，經濟是由所有市場的交易構成。

貨幣+信用=支出總額
產銷總量=商品、服務、金融資產
支出總額/產銷總量=價格

支出總額-->經濟的驅動力。用來購買所需要的物品。

信貸是用信用來產生借貸，信用=償還能力+抵押物。借款人保證償還借款，而貸款人相信承諾。償還能力看的是收入，抵押物看的是金融資產。

信貸成立，債務就產生。債務是借款人的負債，是貸款人的資產。

信貸增加，代表支出增加，支出是經濟驅動力。一個人支出代表另一個人會有收入，一個人支出增加代表著另一個人收入也會增加。

所以借貸會形成長期、短期經濟週期，借貸讓錢變多，支出增加，商品價格上升，經濟擴張。還債讓錢變少，支出減少，商品價格下滑，經濟也隨之緊縮。
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第二部份：經濟的趨勢

經濟長期發展來看是往上升的，因為生產力長期來看是往上升的。

隨著知識的積累加上創新，生產率會提高。但生產力不會有劇烈波動(因為創新而進化的生產力，需要拉長時間才能看到)，所以不是經濟起伏的主要動力。

在無信貸的市場，要增加支出，必須增加生產力。但生產力的提升需要技術更新跟時間的積累；而有信貸的市場，卻能通過借貸迅速增加支出。

債務會讓消費超過生產總量，而還債會讓消費低於生產總量，這股波動起伏，才是經濟起伏的主要動力(因為是短期就能看到的現象)

借貸如果拿來買消費品，並不能增加償債能力。但如果拿來創新提升生產力，卻能提高償還能力。
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第三部份：經濟的週期

在人類現實生活中，支出總額的成份比例，信貸總額比例>貨幣總額比例。

短期來看，
信貸可憑空產生，讓支出增加，支出超過生產力所產出的產品，造成價格上漲，而價格一直上漲會造成通貨膨脹，央行會調高利率來壓抑通貨膨脹。

由於利率上升，借貸的成本增加，因此在借貸總額減少，還債金額上升的同時，支出總額減少。造成商品價格下跌，形成通貨緊縮的狀態。所以央行會適時調低利率，讓借貸增加，支出增加，商品價格上揚，形成通貨膨脹.....如此循環反覆。

短期債務週期約5~8年，但波峰與波谷都比前一週期還高，因為人的天性不喜歡還債，喜歡借更多錢，花更多錢，造成長期債務上升。

長期來看，
而這長期債務往上升的過程中，借貸利率會更寬鬆，因為這時大家看好未來情勢，借錢投資，造成資產價格上升，股票價值上升，越來越多人不生產而借貸來投資資產，形成泡沫，大家都很富有的假象，在此同時，債務也很驚人。

最終造成債務>收入，而必須減少支出，一個人支出減少代表另一個人收入減少，連動之下，每個人償債能力跟著下降，最終必須出售資產與股票來還債，造成資產與股票價格下滑，信用下降。信用下降，導致借不到錢，信貸枯竭，經濟惡性循環，最後泡沫破滅，破產。
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第四部份：去槓桿

為了避免破產，必須適時的去槓桿化。

去槓桿就是將泡沫縮小，以及讓一些不良泡沫破裂，讓泡沫有再長大空間的一種方式。

去槓桿，有四種方法： 

削減支出
減少債務(通過債務違約，債務重整減少債務)
財富再分配(跟富人增稅)
發行貨幣(發行國債)

因為削減支出，減少債務會引起很大痛苦，而財富再分配會引發貧富對立，所以發行貨幣是大家最樂見的作法，可以起到平衡作用。

去槓桿化過程，不能太過劇烈，也就是不能將泡沫一下子刺破，這樣做會引發資產價格劇烈崩跌，引發連鎖倒閉潮，破產潮。

山普拉殿生活點滴站    2020.04.04

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